Kingsoft

Kingsoft wurde 1988 gegründet und ist in Hongkong unter der Aktienkennnummer 03888 notiert. Die Gruppe wurde 1998 gegründet und ihre Aktien werden seit 2007 an der Hongkonger Börse gehandelt. Kingsoft wird von dem Vorsitzenden Lei Jun und dem CEO Tao Zou geleitet und verfügt über wichtige Betriebszentren in Peking, Zhuhai und Wuhan.

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Kingsoft hat zwei Hauptgeschäftsbereiche: Bürosoftware und -dienstleistungen sowie Online-Spiele. Das Bürogeschäft basiert auf WPS Office und Unternehmensangeboten wie WPS 365 und WPS AI. Bis Dezember 2024 verzeichnete WPS Office weltweit 632 Millionen aktive Geräte pro Monat und 41,70 Millionen zahlende Abonnenten in Festlandchina in den letzten zwölf Monaten, wobei die täglich aktiven WPS-PC-Geräte in China 100 Millionen überstiegen.  Bis September 2025 erreichte WPS Office weltweit 669 Millionen aktive Geräte pro Monat.

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Im Jahr 2024 erzielte Kingsoft einen Umsatz von 10.317,9 Millionen RMB, der sich ungefähr zu gleichen Teilen auf Bürosoftware und -dienstleistungen (5.121,1 Millionen RMB) sowie Online-Spiele und Sonstiges (5.196,8 Millionen RMB) verteilte.  Die Gruppe beschäftigte zum Jahresende 2024 etwa 8.047 Vollzeitmitarbeiter, und spätere Veröffentlichungen gaben die Mitarbeiterzahl weltweit mit fast 9.000 an. Kingsoft hält auch eine Beteiligung an Kingsoft Cloud, was sich in den im Bericht für 2025 ausgewiesenen Posten für assoziierte Unternehmen und Verwässerungseffekten widerspiegelt.

Kingsoft erzielt Einnahmen aus zwei Geschäftsbereichen: Bürosoftware und -dienstleistungen sowie Online-Spiele und Sonstiges. Im dritten Quartal 2025 belief sich der Gesamtumsatz auf 2.419,2 Millionen RMB, davon 1.521,3 Millionen RMB aus Bürosoftware und -dienstleistungen und 897,9 Millionen RMB aus Online-Spielen und Sonstigem.

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Wie das Unternehmen Geld verdient
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1. Office-Software und -Dienstleistungen (WPS-Ökosystem)
   Dieses Segment monetarisiert eine große Nutzerbasis durch kostenpflichtige Abonnements, Premium-Funktionen und Unternehmensangebote wie WPS 365 sowie damit verbundene Dienstleistungen. Im September 2025 meldete WPS Office weltweit 669 Millionen aktive Geräte pro Monat, und die Zahl der zahlenden Abonnenten auf dem chinesischen Festland (in den letzten 12 Monaten) belief sich zum 30. Juni 2025 auf 41,79 Millionen.
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2. Online-Spiele und Sonstiges (Veröffentlichung und Betrieb unter der Leitung von Seasun)
   Das Spielegeschäft erzielt Einnahmen aus der Monetarisierung innerhalb der Spiele und der Veröffentlichung von Inhalten, die mit langjährigen IPs und Live-Ops-Updates verbunden sind. Die Ergebnisse können aufgrund des Zeitpunkts der Veröffentlichung der Titel und der Inhaltszyklen von Quartal zu Quartal schwanken, was sich 2025 zeigte, als das Büro schneller wuchs, während die Spieleinnahmen im ersten Halbjahr und im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahr zurückgingen.
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3. Strategischer Eigenkapitalwert durch Beteiligungen an börsennotierten Technologieunternehmen
   Kingsoft hält eine Mehrheitsbeteiligung an Kingsoft Office (börsennotiert in Festlandchina) und eine Beteiligung an Kingsoft Cloud, wodurch sich das finanzielle Engagement über die beiden berichtspflichtigen Segmente hinaus erhöht.
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Marktposition

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• Chinas Office-Suite-Herausforderer mit Größe: WPS ist eine der beliebtesten Produktivitätslösungen für Verbraucher und Unternehmen und steht in direktem Wettbewerb mit Microsoft Office und einheimischen Collaboration-Suiten. Seine Größe wird durch Hunderte Millionen aktiver Geräte weltweit untermauert.
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• Einführung von KI-Funktionen als Hebel zur Monetarisierung: Im Jahr 2025 stellte das Management WPS AI 3.0 und „Agent”-Workflows innerhalb von WPS in den Vordergrund, mit dem Ziel, die Konversion und den ARPU durch Premium-Stufen und Unternehmensanbindungen zu steigern.
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• Zwei-Motoren-Umsatzmix mit unterschiedlichen Risikoprofilen: Der Office-Bereich ist stark abonnementbasiert und tendenziell stabiler, während der Spiele-Bereich von Hits abhängig ist. Im Jahr 2024 verteilte sich der Umsatz fast gleichmäßig auf den Office-Bereich ( 5.121,1 Millionen RMB) und den Spiele-Bereich ( 5.196,8 Millionen RMB). Im Jahr 2025 leistete der Office-Bereich den größeren Beitrag in den berichteten Quartalen.
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• Starke Software-Wirtschaftlichkeit und Bilanzpolster: Die Bruttomarge lag 2024 bei 83 %, was die hohe Margenstärke von Software widerspiegelt. Zum 30. September 2025 beliefen sich die Barmittel und Bankguthaben auf 22,68 Mrd. RMB, was weitere Investitionen in Produkte und Inhalte ermöglicht.

China bleibt der Kernmarkt von Kingsoft, angeführt von seiner WPS-Produktivitätsplattform und unterstützt durch eine große installierte Basis. Bis Ende 2024 überschritt WPS PC auf dem heimischen Markt 100 Millionen täglich aktive Geräte, was eine breite Durchdringung in Arbeitsumgebungen und bei Verbrauchern widerspiegelt.  In seinem Update für das dritte Quartal 2025 gab Kingsoft bekannt, dass das Unternehmen in den vorangegangenen 12 Monaten (Stand: 30. Juni 2025) insgesamt 41,79 Millionen zahlende Einzelabonnenten in Festlandchina verzeichnen konnte.

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Die Nachfrage von Unternehmen in China wurde durch „Lokalisierungsprojekte“ und die Bemühungen zur Standardisierung von Software-Stacks in großen Organisationen angekurbelt. Im dritten Quartal 2025 stieg der Umsatz mit Bürosoftware und -dienstleistungen im Vergleich zum Vorjahr um 26 % auf 1.521,3 Millionen RMB, wobei das Management auf starke Lokalisierungsaufträge und ein schnelleres Wachstum von WPS 365 bei privaten Unternehmen und lokalen staatlichen Unternehmen hinwies.  Das Unternehmen hat außerdem Angebote für Behörden auf den Markt gebracht, darunter WPS AI Government Editions und die damit verbundene Bereitstellung in Behörden.

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Auch das Spielegeschäft ist stark auf China ausgerichtet, unterliegt jedoch stärkeren Schwankungen. Im dritten Quartal 2025 sank der Umsatz mit Spielen auf 897,9 Millionen RMB, was auf geringere Beiträge mehrerer bestehender Titel zurückzuführen ist.

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Zu den wichtigsten strategischen Treibern in China zählen:

1. Inländische Ersatz- und Compliance-Anforderungen, die lokale Produktivitätsstacks gegenüber Microsoft bevorzugen.
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2. WPS 365 erweitert sein Angebot um Funktionen für Zusammenarbeit und KI-gestützte Unternehmensworkflows.
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3. Lokalisierungsprojekte in der Regierung und in regulierten Branchen wie Finanzen, Energie und Telekommunikation gewinnen an Dynamik.

Kingsoft verlagert seinen Wachstumsmix in Richtung Office-Software, wobei KI-Funktionen als wichtigster Hebel für die Monetarisierung und der Einsatz in Unternehmen als Weg zur Skalierung dienen. Im dritten Quartal 2025 stieg der Umsatz mit Office-Software und -Dienstleistungen auf 1.521,3 Millionen RMB, was einem Anstieg von 26 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dies wurde durch die WPS-Software, das schnelle Wachstum von WPS 365 und die stetige Dynamik des WPS-Einzelgeschäfts unterstützt.  Im ersten Halbjahr 2025 erreichte der Umsatz mit Bürosoftware und -dienstleistungen 2.657,1 Millionen RMB, was einem Anstieg von 10 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, während das Unternehmen WPS AI 3.0 und seinen intelligenten Agenten „WPS Lingxi“ einführte, um KI tiefer in Büroabläufe zu integrieren.

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Zu den wichtigsten Wachstumstreibern zählen

1. KI-gesteuerte Konversion und ARPU-Steigerung in der WPS-Nutzerbasis
   Das Management verbindet das Wachstum im WPS-Einzelgeschäft mit der Einführung und Förderung von KI-gestützten Produkten, mit einem Anstieg der monatlich aktiven Nutzer von WPS AI, der zahlenden Abonnenten und des Nutzerwerts.
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2. Unternehmenserweiterung über Kingsoft Office und WPS 365
   WPS 365 wird als Suite für Zusammenarbeit und KI positioniert, mit einer Erweiterung des Kundenstamms unter privaten Unternehmen und lokalen staatlichen Unternehmen, unterstützt durch Lösungsreplikation und gemeinsame Entwicklung mit Kunden.
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3. Lokalisierungsprojekte und Implementierungen für Behörden
   Kingsoft verweist auf beschleunigte Fortschritte bei Lokalisierungsprojekten und die fortgesetzte Implementierung von KI-fähigen Produkten für Behörden in verschiedenen Behörden, verbunden mit der Einführung im Inland und der beschaffungsorientierten Compliance.
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4. Internationalisierung der WPS-Produktpalette
   Das Unternehmen entwickelt eine neue WPS International Edition, um hochwertige Funktionen aus dem Inland auf ausländische Märkte zu übertragen, mit dem Ziel, die Monetarisierung in Regionen mit höherem Wert zu steigern.
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5. Neustart der Spiele-Pipeline und globale Veröffentlichungs
   Die Online-Spiele-Sparte treibt die Erweiterung des Genres und die globale Reichweite voran, was durch die weltweite Einführung von Mecha BREAK unterstrichen wird, während lizenzierte Titel wie Goose Goose Duck und Angry Birds als bevorstehende Veröffentlichungen in China angekündigt werden.
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Herausforderungen für die Zukunft

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• Volatilität der Spiele und Zeitpunkt der Veröffentlichung: Der Umsatz mit Spielen belief sich im dritten Quartal 2025 auf 897,9 Millionen RMB, was einem deutlichen Rückgang gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das Management wies darauf hin, dass sich neue Spiele noch in einer frühen Phase der Markteinführung befinden.
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• KI-Ökonomie und Wettbewerbsdruck: Monetarisierung von KI-Funktionen bei gleichzeitiger Verteidigung der Preisgestaltung gegenüber Microsoft-Produktivitätspaketen und anderen Suiten.
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• Beschaffungs- und Politikzyklen in China: Lokalisierungserfolge hängen von der Ausschreibungstaktung, Produktzertifizierungsanforderungen und sich ändernden IT-Standards der Kunden ab.
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In den nächsten 12 bis 24 Monaten sind die wichtigsten Einflussfaktoren die anhaltende Verbreitung von WPS 365 in Unternehmen, die stetige KI-gesteuerte Umstellung der WPS-Einzelkundenbasis und die Stabilisierung der Spieleinnahmen rund um langlebige Franchises wie JX3 Online und Snowbreak: Containment Zone, während neue Genres an Bedeutung gewinnen.