iQIYI

iQIYI, Inc. wurde 2010 von Gong Yu gegründet und hat seinen Hauptsitz in Peking. iQIYI ist an der Nasdaq unter dem Tickersymbol IQ notiert und ein führender Anbieter von Online-Unterhaltungsvideodiensten in China, der professionell produzierte Inhalte in verschiedenen Formaten produziert, aggregiert und vertreibt. Baidu ist der Mehrheitsaktionär und hält mehr als 50 % der gesamten Stimmrechte von iQIYI.

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Das Angebot der Plattform umfasst Dramen, Filme, Unterhaltungsshows, Animationsfilme und Dokumentationen, unterstützt durch Eigenproduktionen und eine große Bibliothek lizenzierter Inhalte. iQIYI positioniert sich als technologiebasiertes Unterhaltungsunternehmen, das KI und Daten für Empfehlungen, Vertrieb und Monetarisierung nutzt.  Im Jahr 2024 erzielte iQIYI einen Umsatz von 29,23 Milliarden RMB, wobei Mitgliederservices (17,76 Milliarden RMB) neben Werbung und Content-Vertrieb den größten Beitrag leisteten.

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Das Management hat sich auf Effizienz und disziplinierte Investitionen in Inhalte konzentriert, um die operative Rentabilität aufrechtzuerhalten und gleichzeitig das Inhaltsangebot zu erneuern. Der aktuelle Produktfokus liegt auf kurzen „Mini-Dramen“, wobei iQIYI seinen Katalog auf über zehntausend Titel erweitert und die Tools zur Platzierung von Werbung verbessert hat, um die steigenden Zuschauerzahlen zu monetarisieren.  Auf internationaler Ebene betreibt iQIYI iQIYI International (iQ.com), das in 191 Ländern mit mehrsprachiger Benutzeroberfläche und Untertiteln verfügbar ist.

iQIYI monetarisiert Premium-Video-Unterhaltung durch ein mitgliederbasiertes Modell, das durch Werbung, Content-Vertrieb und IP-bezogene Nebengeschäfte ergänzt wird. Im Jahr 2024 erzielten die Mitgliederservices einen Umsatz von 17,76 Milliarden RMB und waren damit die größte Einnahmequelle. Online-Werbeservices erzielten einen Umsatz von 5,71 Milliarden RMB, während der Content-Vertrieb 2,9 Milliarden RMB und andere Einnahmen 2,9 Milliarden RMB erreichten.

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Wichtige Aktivitäten
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1. Bezahlte Mitgliedschaften als Kernstück
   iQIYI verkauft Zugang zu hochwertigen Langform-Inhalten und Mitgliederspecials, wobei erfolgreiche Dramen und Varieté-Shows die Haupttreiber für die Gewinnung und Bindung von Abonnenten sind.
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2. Werbung in Langform- und Miniserien-Inventar
   Advertising kombiniert Markenbudgets mit leistungsbasierten Formaten. Im dritten Quartal 2025 beliefen sich die Einnahmen aus Online-Werbedienstleistungen auf 1,24 Milliarden RMB, wobei das Markenwachstum durch schwächere leistungsbasierte Anzeigen ausgeglichen wurde. iQIYI baut auch das Werbeangebot durch Miniserien aus, einschließlich Upgrades für Tools zur Platzierung von Anzeigen, da sich die Sehdauer zunehmend auf Kurzformate verlagert.
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   s zur Verbreitung von Inhalten und zur Monetarisierung von Filmen iQIYI erzielt Einnahmen aus der Verbreitung und Lizenzierung von Inhalten an Dritte. Im dritten Quartal 2025 beliefen sich die Einnahmen aus der Verbreitung von Inhalten auf 644,5 Millionen RMB, wobei das Wachstum im Bereich der Kinoverleihfilme durch einen Rückgang im Bereich der Drama-Verleihfilme ausgeglichen wurde.
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4. IP-Erweiterung und „sonstige“ Einnahmen
   „Sonstige“ Monetarisierung umfasst Bereiche wie Online-Spiele, Live-Übertragungen, IP-Lizenzierung und andere Mehrwertdienste. Jüngste Kommentare weisen auch auf IP-basierte Konsumgüter als wachsenden Schwerpunkt hin, darunter Sammlerartikel, die mit beliebten Fernsehserien in Verbindung stehen.
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Marktposition in China

iQIYI gehört zu den führenden Anbietern von Langform-Streaming in China und steht in direktem Wettbewerb mit Tencent Video und Youku. Gleichzeitig verteidigt das Unternehmen seine Nutzerzeit gegen Kurzvideo-Plattformen, die das Publikum mit Miniserien anziehen. Das Unternehmen verwies auf seine führende Position beim Gesamtmarktanteil für Serien im vierten Quartal 2024 als Zeichen für die Stärke seiner Inhalte, doch angesichts der Höhe der Produktions- und Lizenzkosten bleiben die Ausgaben für Inhalte der zentrale Hebel für die Rentabilität.

China ist der Hauptmarkt von iQIYI und die wichtigste Quelle für Sehdauer und Umsatz. Die Streaming-Landschaft des Landes wird von einheimischen Plattformen dominiert, wobei iQIYI neben Tencent Video und Youku von Alibaba in der Spitzenklasse konkurriert.  Im Geschäftsjahr 2024 erzielte iQIYI einen Umsatz von 29,23 Milliarden RMB, darunter 17,76 Milliarden RMB aus Mitgliedschaften, was ein Modell widerspiegelt, bei dem kostenpflichtige Inhalte im Mittelpunkt der Monetarisierung stehen.

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Die Leistung der Inhalte bleibt der wichtigste lokale Hebel. iQIYI verwies auf seine Spitzenposition beim Gesamtmarktanteil für Dramen im vierten Quartal 2024 und gab an, dass es laut Daten von Enlightent im dritten Quartal 2025 den ersten Platz beim Gesamtmarktanteil für Drama-Zuschauerzahlen innehatte.  Um der steigenden Nachfrage nach Kurzformaten gerecht zu werden, erweiterte iQIYI sein Mini-Drama-Portfolio auf über 10.000 Titel und verbesserte sein System zur Platzierung von Werbung, um diesen Traffic zu monetarisieren. Die Freigabe von Inhalten und die Plattformregeln bestimmen den Zeitpunkt der Veröffentlichung und die Vertriebsstrategie auf dem gesamten Markt.

Der Wachstumsplan von iQIYI konzentriert sich darauf, die Zahl der zahlenden Mitglieder stabil zu halten und gleichzeitig neue Einnahmequellen rund um Kurzformate und IP zu erschließen. Die Ausgangsbasis für Investoren ist gemischt. Im Jahr 2024 sank der Gesamtumsatz auf 29,23 Milliarden RMB und die Einnahmen aus Mitgliedschaften gingen auf 17,76 Milliarden RMB zurück, was auf ein geringeres Angebot an Premium-Inhalten zurückzuführen ist.  Das Management hat dies mit einer strengeren Kostenkontrolle einhergehen lassen und für 2024 einen Non-GAAP-Betriebsgewinn von 2,36 Milliarden RMB ausgewiesen.

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Zu den wichtigsten Wachstumstreibern zählen:
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1. Premium-Longform-Erneuerung mit einer „Long + Short“-Strategie
   iQIYI hat eine Liste mit über 400 Titeln für 2025 bis 2026 vorgestellt, mit dem Ziel, seine Führungsposition im Bereich Drama zu verteidigen und gleichzeitig Formate und Tempo anzupassen.
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2. Miniserien als zweiter Motor
   Die Miniserien-Bibliothek hat die Marke von 10.000 Titeln überschritten, und iQIYI hat iQIYI Lite rund um kostenlose, werbefinanzierte Miniserien positioniert, um die Reichweite und das Angebot zu vergrößern.
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3. IP-Monetarisierung über Abonnements hinaus
   iQIYI drängt stärker in den Bereich der IP-Derivate und des Handels vor. Das Unternehmen hat eine testweise E-Commerce-Funktion eingeführt, die darauf abzielt, Interaktionen in Transaktionen umzuwandeln, mit dem erklärten Ziel, diese bis 2026 auszuweiten.
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4. Auslandsexpansion durch iQ.com
   iQIYI International zielt auf die weltweite Nachfrage nach asiatischen Inhalten ab und ist in 191 Ländern mit mehrsprachiger Benutzeroberfläche und Untertiteln verfügbar.
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Herausforderungen für die Zukunft:
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• Volatilität der Content-Kosten während der Hauptveröffentlichungszeiträume. Im dritten Quartal 2025 meldete iQIYI Content-Kosten in Höhe von 4,0 Milliarden RMB, da das Unternehmen auf ein breiteres Premium-Angebot setzte.
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• Risiko der behördlichen Durchsetzung sowohl für Langform- als auch für Ultrakurzform-Inhalte. Die chinesische Regulierungsbehörde lockerte 2025 einige Beschränkungen für Dramen, verschärfte jedoch Anfang 2026 die Aufsicht über Ultrakurzform-Dramen mit Kindern in den Hauptrollen.
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• Bilanz und Finanzierungsbedarf, hervorgehoben durch eine Wandelanleihe in Höhe von 300 Millionen US-Dollar mit Fälligkeit im Februar 2025, die zur Refinanzierung und für allgemeine Zwecke bestimmt ist.