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February 16, 2026

Buchungsbestände

Unternehmensprofil und Marktanalyse

Erhalten Sie Einblicke in Geschäftsmodell, globale Ausrichtung und Marktperformance inklusive Positionierung in China.

Buchungsbestände
Wichtige Fakten
Gegründet 1997 • Börsengang 1999 • Nasdaq: BKNG
$165.6B
Bruttobuchungen Geschäftsjahr 2024
$23.7B
Umsatz Geschäftsjahr 2024
1.1B
Zimmerübernachtungen Geschäftsjahr 2024
$8.3B
Bereinigtes EBITDA für das Geschäftsjahr 2024
$7.9B
Freier Cashflow Geschäftsjahr 2024
~4.0M
Unterkünfte auf Booking.com (31. Dezember 2024)

Über das Unternehmen

Booking Holdings hat seine Wurzeln in Priceline.com, das im Juli 1997 gegründet wurde und 1998 seinen Betrieb aufnahm. Heute hat die Gruppe ihren Hauptsitz in Norwalk, Connecticut, und ist als Unternehmen in Delaware tätig. Im Jahr 2018 benannte sich die Priceline Group in Booking Holdings um, um ihrem Markenportfolio besser zu entsprechen.

Das Unternehmen ist eine Reisetechnologiegruppe, die Verbraucher über Online-Reservierungen und damit verbundene Dienstleistungen mit Reiseanbietern und Restaurants zusammenbringt. Seine erklärte Mission lautet: „Es jedem leichter machen, die Welt zu erleben.“ Booking Holdings bedient den Großteil der Verbrauchernachfrage über fünf Hauptmarken: Booking.com, Priceline, Agoda, KAYAK und OpenTable.

Booking.com ist die größte Marke der Gruppe und umfasst Unterkünfte, Flüge und andere Reisekomponenten in vielen Märkten. Im Jahr 2024 bot Booking.com Flüge in über 55 Märkten, Touren und Aktivitäten in 1.700 Städten, Mietwagen an über 42.000 Standorten und Bodentransporte an rund 1.900 Flughäfen an.  Booking Holdings erzielt im Wesentlichen alle Einnahmen aus der Vermittlung von Reisebuchungen sowie zusätzliche Einnahmen aus Werbung, Restaurantreservierungen und -management sowie reisebezogenen Versicherungsangeboten.

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Geschäftsmodell und Marktposition

Booking Holdings betreibt einen globalen, kapitalarmen Reisemarktplatz, der die Nachfrage von Reisenden mit dem Angebot von Hotels, Anbietern alternativer Unterkünfte, Fluggesellschaften, Autovermietungen und lokalen Erlebnisanbietern zusammenbringt. Im Wesentlichen stammen alle Einnahmen aus Online-Reisebuchungsdiensten, die sich auf Händlergeschäfte, bei denen Booking die Zahlung abwickelt, und Agenturgeschäfte, bei denen der Reisende direkt an den Anbieter zahlt, aufteilen. Die Händlerumsätze umfassen Provisionen, Transaktionsnettoeinnahmen, Zahlungsabwicklungsgebühren und Nebenkosten wie Reiseversicherungen. Die Agenturumsätze bestehen hauptsächlich aus Provisionen, wobei Booking.com den Großteil beider Kategorien ausmacht.

Ein wichtiger Modellwechsel ist die stetige Verlagerung hin zu Händlergeschäften bei Booking.com, wodurch die Kontrolle über den Checkout verbessert, die Zahlungsoptionen erweitert und die Bündelung verschiedener Reisekomponenten unterstützt wird. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 stiegen die Händlerumsätze, während die Agenturumsätze zurückgingen, was diese Verlagerung widerspiegelt.

Kernaktivitäten (wie es Geld verdient)

  1. Marktplatz für Unterkünfte (Booking.com, Agoda, Priceline)
    Booking monetarisiert Aufenthalte durch Provisionen und Händlerökonomie. Booking.com listete zum Jahresende 2024 etwa 4,0 Millionen Unterkünfte, darunter neben traditionellen Hotels auch eine große Auswahl an Ferienwohnungen und alternativen Unterkünften.
  2. Flüge, Mietwagen und Bodentransport
    Flüge und Mobilitätsprodukte erweitern das Angebot von „Connected Trip“ und diversifizieren die Bruttobuchungen über Übernachtungen hinaus. Booking.com bot 2024 Flüge in über 55 Märkten und Mietwagen an über 42.000 Standorten an.
  3. Zahlungen und Händlerabwicklungs
    Die Zahlungsabwicklung ist über Kreditkartenabwicklungsrabatte, Kundenabwicklungsgebühren und damit verbundene wirtschaftliche Aspekte in das Händlermodell integriert. Dieser Bereich gewinnt an Bedeutung, da Booking.com das Volumen von Agenturen auf Händler verlagert.
  4. Werbung und Metasuche (KAYAK plus Anzeigenplatzierungen)
    KAYAK erzielt Einnahmen aus Weiterleitungen an Online-Reiseunternehmen und Reiseanbieter sowie aus Anzeigenplatzierungen. Booking meldet ebenfalls einen Anstieg der Werbeeinnahmen unter „Werbung und sonstige Einnahmen”.
  5. Restaurants und Software (OpenTable)
    OpenTable fügt Tischreservierungen und Abonnementgebühren für Restaurantmanagement-Tools hinzu, die unter „Werbeeinnahmen und sonstige Einnahmen” aufgeführt sind.

Marktposition

Booking Holdings positioniert sich mit Booking.com, Priceline, Agoda, KAYAK und OpenTable als weltweit führende Online-Reiseplattform in über 220 Ländern und Gebieten. Die Größe des Unternehmens spiegelt sich in den Bruttobuchungen von 165,6 Milliarden US-Dollar und einem Umsatz von 23,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 wider, wobei der Anteil der Händler stetig steigt.  Im dritten Quartal 2025 meldete Booking Bruttobuchungen in Höhe von rund 49,7 Milliarden US-Dollar und einen Umsatz von rund 9,0 Milliarden US-Dollar, was ein anhaltendes Volumenwachstum zeigt, während sich die Zusammensetzung weiter in Richtung Händler verschiebt.

Der Wettbewerb ist sowohl bei OTAs als auch bei Plattformmodellen intensiv. Booking nennt als direkte Konkurrenz Spezialisten für alternative Unterkünfte wie Airbnb und Vrbo (Expedia) sowie den anhaltenden Druck durch Metasuchmaschinen und andere Vertriebskanäle, die die Kosten für die Kundenakquise beeinflussen.

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Performance in China

China ist ein strategisch wichtiger Quellmarkt für Auslandsreisen, bleibt jedoch für ausländische Online-Reisebüros ein schwieriges Geschäftsumfeld. Der jüngste 10-K-Bericht von Booking weist auf spezifische Hindernisse in China hin, wie lokale Vorschriften, die die Beteiligung ausländischer Unternehmen einschränken, sowie zusätzliche Compliance-Auflagen aufgrund des chinesischen Datenschutzgesetzes.  In der Telefonkonferenz zum Ergebnis des dritten Quartals 2025 bezeichnete das Management Asien erneut als Wachstumsmotor, und frühere Ergebnisse brachten die Stärke des asiatisch-pazifischen Raums mit der Rückkehr einkommensstarker chinesischer Touristen in Verbindung, die aufgrund der gelockerten Visabestimmungen wieder international reisen.

Zu den wichtigsten Dynamiken gehören:

  1. Outbound Recovery, von dem Booking.com und Agoda bei grenzüberschreitenden Aufenthalten profitieren.
  2. Starke lokale Plattformen, die den Vertrieb prägen, insbesondere Trip.com und Meituan, wobei Meituan seine Hotelpartnerschaften und Paketangebote ausbaut.
  3. Ein sich wandelnder regulatorischer Hintergrund, der durch Chinas kartellrechtliche Untersuchung gegen Trip.com im Januar 2026 deutlich wird.

Wachstum und Zukunftsaussichten

Die kurzfristige Entwicklung von Booking wird durch die Dynamik im dritten Quartal 2025 und die Aussichten für das vierte Quartal 2025 bestimmt. Die Ergebnisse für das Gesamtjahr 2025 werden für den 18. Februar 2026 erwartet.

Zu den wichtigsten Wachstumstreibern zählen

  1. Cross-Selling für vernetzte Reisen (Buchungen mit mehreren Elementen)
    Das Management hebt die zunehmende Verbreitung von Buchungen mit mehreren Reiseelementen hervor, die durch die Produktintegration von Unterkünften, Flügen und Bodentransporten unterstützt werden.
  2. Kundenbindung und Direktverkehr-Mix
    Eine stärkere Kundenbindung durch das Genius-Treueprogramm und ein wachsender Anteil an Übernachtungen aus Direktkanälen verringern die Abhängigkeit von bezahlter Akquise. Im dritten Quartal 2025 lag der Direktmix über die letzten vier Quartale bei etwa 55 % und stieg im Vergleich zum Vorjahr an.
  3. Zahlungen und die Verlagerung hin zu Händler-Transaktionen
    Booking verlagert weiterhin das Volumen von Booking.com von Agenturen zu Händlern, was die Kontrolle über den Checkout verschärft und Bündelungen unterstützt. Die Verlagerung des Mixes steigert die Einnahmen der Händler, erhöht jedoch gleichzeitig deren Transaktionskosten.
  4. Alternative Unterkünfte und Angebotsspektrum
    Booking.com meldete für das dritte Quartal 2025 ein Wachstum von rund 10 % bei den Übernachtungen in alternativen Unterkünften, wodurch die Plattform gegenüber spezialisierten Anbietern von Kurzzeitvermietungen wettbewerbsfähig blieb.
  5. Flüge als Produkt mit höherer Kaufhäufigkeit
    Für das vierte Quartal 2025 prognostizierte Booking ein Wachstum der Bruttobuchungen von 11 % bis 13 %, darunter etwa zwei Prozentpunkte aufgrund des höheren Wachstums bei Flugtickets.
  6. Kosteneffiziente Reinvestition von Finanzmitteln
    Das Ziel des Transformationsprogramms stieg auf jährliche Einsparungen in Höhe von 500 bis 550 Millionen US-Dollar, wobei die Einsparungen im Jahr 2025 voraussichtlich 225 Millionen US-Dollar übersteigen werden. Das Management verbindet diese Einsparungen mit Reinvestitionen in strategische Prioritäten.
  7. Produktautomatisierung und GenAI-
    Booking.com baut die Funktionen des KI-Reiseplaners weiter aus und hat agentenbasierte Tools wie Smart Messenger und Auto-Reply eingeführt, um die Kommunikation zwischen Partnern und Gästen zu beschleunigen.

Herausforderungen für die Zukunft

  • Steigende Kundenakquisitionskosten im Metasuch
    Booking verzeichnete eine Wertminderung in Höhe von 457 Millionen US-Dollar im Zusammenhang mit KAYAK und verwies dabei auf prognostizierte Cashflows, die durch erwartete Steigerungen der Kundenakquisitionskosten beeinträchtigt wurden.
  • Regulatorische Anforderungen und Vertrauensanforderungen in Europa
    Die Europäische Kommission hat im Rahmen des Gesetzes über digitale Dienste Informationen zu Betrugsrisiken, einschließlich gefälschter Unterkunftsangebote, angefordert. Booking.com veröffentlicht außerdem DSA-Offenlegungen, die sich auf seine Größe in der EU beziehen.
  • KI-Agenten und Vertriebsrisik
    KI-Agenten, die sich an Verbraucher richten, verlagern die Reiseplanung weiter vor die traditionellen Such- und OTA-Trichter, wodurch der Druck auf die Markenstärke, die App-Nutzung und die Konversion steigt.
  • Makroökonomische und geopolitische Faktoren bleiben ausschlaggebend
    Die Prognose von Booking für das vierte Quartal 2025 geht von einer stabilen Nachfrage aus, wobei sich das Wachstum gegenüber dem dritten Quartal aufgrund der Normalisierung der Buchungsfenster abschwächen dürfte.

Dieses Unternehmensprofil wurde von Dominik Diemer verfasst

Dominik Diemer verbindet eine Investorenmentalität mit Disziplin in der Umsetzung.

Er ist SAFe Program Consultant (SPC) und Lean Portfolio Management (LPM) Practitioner bei DMG MORI Digital und arbeitet als SAFe Release Train Engineer und interner Berater im Lean-Agile Center of Excellence (LACE).

Sein Schwerpunkt liegt auf Priorisierung, Fluss und Abhängigkeitsmanagement, um Strategien in Ergebnisse umzusetzen. Mit seiner Erfahrung bei Bertelsmann und der Founders Foundation schlägt er eine Brücke zwischen Unternehmens- und Start-up-Denken.

Er investiert auch privat in Private-Equity-Deals und schärft so seinen Blick für Geschäftsmodelle, Werttreiber und Markteinführung.

StockCounterParts spiegelt diese Sichtweise wider.