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1. Februar 2026

LUCKIN COFFEE

Unternehmensprofil und Marktanalyse

Erhalten Sie Einblicke in Geschäftsmodell, globale Ausrichtung und Marktperformance, inklusive Positionierung in China.

Wichtige Fakten
Gegründet 2017 • Hauptsitz Xiamen, China • 29.214 Filialen (30. September 2025)
29,214
Geschäfte weltweit (30. September 2025)
18,882
Selbstbetriebene Geschäfte (30. September 2025)
10,332
Partnergeschäfte (30. September 2025)
112.3M
Durchschnittliche Anzahl der Kunden mit Transaktionen pro Monat (3. Quartal 2025)
15,29 Mrd. RMB
Nettoumsatz (3. Quartal 2025)
17.5%
Betriebsmarge auf Filialebene (3. Quartal 2025)
LUCKIN COFFEE

Über das Unternehmen

Luckin Coffee wurde 2017 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Xiamen, China. Das Unternehmen betreibt eine App-basierte Kaffeehauskette, die sich auf Abholung und Lieferung konzentriert und kleinere Ladenformate anbietet, die eher auf Schnelligkeit und hohen Durchsatz als auf lange Aufenthalte im Café ausgelegt sind.

Das Unternehmen verkauft Kaffee, Teegetränke und leichte Speisen, wobei die Bestellung und Bezahlung über seine mobile App und Partnerplattformen abgewickelt werden. Luckin formuliert seine Mission als „Teil des Alltags aller Menschen zu sein, angefangen beim Kaffee“, was zu einem Modell passt, das durch Bequemlichkeit und preisorientierte Werbeaktionen die Häufigkeit der Nutzung fördert.

Bis zum 30. September 2025 betrieb Luckin 29.214 Filialen, darunter 18.882 eigene Filialen und 10.332 Partnerfilialen, und verzeichnete im dritten Quartal 2025 durchschnittlich 112,3 Millionen Kunden pro Monat. Das Filialwachstum konzentriert sich nach wie vor auf China, während die internationale Expansion noch in den Anfängen steckt, mit kürzlich erfolgten Eröffnungen in Singapur, Malaysia und den Vereinigten Staaten. Nach dem Bilanzskandal von 2020 und der Dekotierung von der Nasdaq hat Luckin eine Umstrukturierung vorgenommen und ist zu einer aggressiven Expansion zurückgekehrt.

LUCKIN COFFEE

Geschäftsmodell und Marktposition

Luckin Coffee betreibt ein App-First-Einzelhandelsmodell, das auf häufige Bestellungen, schnelle Abholung und Lieferung ausgelegt ist. Viele Standorte nutzen kompakte Formate mit begrenzter Sitzplatzanzahl, was die Miete und den Personalbedarf pro Filiale senkt und eine dichte städtische Abdeckung ermöglicht.

Das Unternehmen skaliert über zwei Arten von Filialen. Zum 30. September 2025 verfügte Luckin über 29.214 Filialen, davon 18.882 selbst betriebene Filialen und 10.332 Partnerfilialen.

Wie Luckin Geld verdient

  1. Selbst betriebene Geschäfte
    Die Einnahmen stammen aus dem Verkauf von Getränken und Lebensmitteln in eigenen Geschäften sowie aus den von den Kunden bezahlten Liefergebühren. Im dritten Quartal 2025 verzeichneten die selbst betriebenen Geschäfte ein Umsatzwachstum von 14,4 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum, unterstützt durch einen höheren Kundenverkehr.
  2. Partnerschaftsgeschäfte
    Die Partner kümmern sich um den täglichen Betrieb, während Luckin Einnahmen aus der Lieferung von Betriebsmitteln und Dienstleistungen erzielt. Im dritten Quartal 2025 umfassten die Einnahmen aus Partnerschaftsgeschäften Materialien, Liefergebühren, Geräteverkäufe, Gewinnbeteiligungen und Lizenzgebühren sowie sonstige Dienstleistungsgebühren.

Wichtige operative Hebel

  1. App-gesteuerte Nachfrage- und Kundenbindungs
    Die Bestellung über die App ermöglicht gezielte Gutscheine und Mechanismen für Wiederholungsbesuche, wodurch die Preise je nach Stadt und Tageszeit flexibel bleiben.
  2. Ladendichte und Durchsatz
    Ein auf Grab-and-Go ausgerichtetes Netzwerk ermöglicht ein hohes Auftragsvolumen pro Quadratmeter und eine schnellere Expansion in neue Stadtteile.
  3. Kunden- und Filialwachstum
    Im dritten Quartal 2025 erreichte die durchschnittliche Anzahl der Kunden pro Monat 112,3 Millionen und der Nettoumsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 50,2 % auf 15,29 Milliarden RMB, was zeigt, wie sich das Filialwachstum und Werbeaktionen auf das Volumen auswirken.

Marktposition

Die Position von Luckin in China ist durch Wert und Komfort in großem Maßstab definiert. Die Anzahl seiner Filialen in China ist weitaus größer als die 8.011 Filialen von Starbucks in China zum Ende des Geschäftsjahres 2025. Dies führt zu einer klaren Aufteilung des Wettbewerbs: Luckin punktet mit Geschwindigkeit und preisorientierter Frequenz, während Starbucks auf das Café-Erlebnis und die Markenprämie setzt.

LUCKIN COFFEE

Performance in China

China ist der Kernmarkt von Luckin Coffee und die Quelle seines Wachstums. Im dritten Quartal 2025 eröffnete Luckin netto 2.979 neue Filialen in China (einschließlich Hongkong) und beendete das Quartal mit weltweit 29.214 Filialen, von denen sich die meisten in China befinden. Die durchschnittliche Anzahl der Kunden pro Monat erreichte 112,3 Millionen, und der Umsatz der selbst betriebenen Filialen stieg aufgrund des höheren Kundenverkehrs um 14,4 %.

Zu den wichtigsten inländischen Faktoren zählen:

  1. Produktlokalisierung und Co-Branding-Marketing:
    Am ersten Tag wurden mehr als 5,42 Millionen Tassen des Kweichow Moutai Latte verkauft, wobei der Umsatz mit diesem einzelnen Produkt über 100 Millionen RMB lag. Bis Ende 2023 meldete Luckin einen Absatz von 45,83 Millionen Tassen und einen Umsatz von über 900 Millionen RMB für diese Produktlinie.
  2. Dichte, auf Bequemlichkeit ausgerichtete Platzierung:
    Die Geschäfte befinden sich in der Nähe von Büros, Universitäten und Wohngebieten, um eine schnelle Abholung und Lieferung zu ermöglichen.
  3. App-gesteuerte Wertmechanismen:
    Häufige Gutscheine und zeitlich begrenzte Bundles führen zu einer hohen Bestellfrequenz und einer schnellen Amortisation für den Shop.

Der Wettbewerb bleibt intensiv, da Starbucks seine Preise und Strukturen in China anpasst, während Niedrigpreis-Anbieter wie Cotti weiterhin Gutscheine und Lieferungen anbieten.

Wachstum und Zukunftsaussichten

Die Wachstumsgeschichte von Luckin ist geprägt von einem Wiederaufbau nach dem Skandal und einer Rückkehr zu alter Größe. Nach dem Bilanzskandal im Jahr 2020 und der Dekotierung von der Nasdaq restrukturierte sich Luckin und schloss im April 2022 das Insolvenzverfahren ab.  Im letzten Berichtsquartal (Q3 2025, endete am 30. September 2025) meldete das Unternehmen einen Nettoumsatz von 15,29 Milliarden RMB, einen GAAP-Betriebsgewinn von 1,78 Milliarden RMB und 112,3 Millionen durchschnittliche monatliche Transaktionskunden.

Zu den wichtigsten Wachstumstreibern zählen:

  1. Filialexpansion mit einem zweigleisigen Modell
    Luckin hat im dritten Quartal 2025 netto 3.008 neue Filialen eröffnet und beendete das Quartal mit 29.214 Filialen, davon 18.882 selbst betriebene und 10.332 Partnerfilialen. Der Umsatz der Partnerfilialen stieg im Jahresvergleich um 62,3 % auf 3,80 Mrd. RMB, was zeigt, wie der Partnerkanal parallel zu den unternehmenseigenen Filialen wächst.
  2. Produkteinführungen, die sich in Traffic niederschlagen
    Zeitlich begrenzte Kooperationen bleiben ein wiederholbares Erfolgsrezept. Am ersten Tag wurden 5,42 Millionen Tassen des neu eingeführten Kweichow Moutai Latte verkauft, wobei der Umsatz mit diesem einzelnen Produkt 100 Millionen RMB überstieg.
  3. Frühe Phase der Expansion ins Ausland
    Zu den Eröffnungen im dritten Quartal 2025 gehörten Filialen in Singapur, Malaysia und den USA. Reuters beschreibt Singapur als einen üblichen ersten Schritt für chinesische Lebensmittel- und Getränkemarken, die ins Ausland expandieren.

Zu den bevorstehenden Herausforderungen gehören:

  1. Margendruck durch Rabatte und Liefer
    Im dritten Quartal 2025 lag die operative Marge der selbst betriebenen Filialen von Luckin bei 17,5 % und damit unter den 23,5 % des Vorjahres, was auf höhere Kosten und ein wettbewerbsintensives Preisumfeld zurückzuführen ist. Der Wettbewerb durch Anbieter mit zahlreichen Gutscheinen wie Cotti sorgt in vielen Städten für niedrige Preisvorstellungen.
  2. Volatilität der Inputkosten
    Die Kaffeepreise sind aufgrund wetterbedingter Versorgungsengpässe gestiegen, und laut Reuters werden die gestiegenen Kosten für Kaffeebohnen mit einer gewissen Verzögerung an die Verbraucher weitergegeben, was in der Zwischenzeit zu einer Verringerung der Margen führen kann.
  3. Governance und Berichterstattungskontrolle
    Regulierungsbehörden und Prüfungsaufsicht bleiben auch nach der Ära der Betrugsfälle Teil des Hintergrunds, einschließlich der Maßnahmen der PCAOB im Zusammenhang mit der Prüfung des Folgejahres.

Dieses Unternehmensprofil wurde von Dominik Diemer verfasst

Dominik Diemer verbindet eine Investorenmentalität mit Disziplin in der Umsetzung.

Er ist SAFe Program Consultant (SPC) und Lean Portfolio Management (LPM) Practitioner bei DMG MORI Digital und arbeitet als SAFe Release Train Engineer und interner Berater im Lean-Agile Center of Excellence (LACE).

Sein Schwerpunkt liegt auf Priorisierung, Fluss und Abhängigkeitsmanagement, um Strategien in Ergebnisse umzusetzen. Mit seiner Erfahrung bei Bertelsmann und der Founders Foundation schlägt er eine Brücke zwischen Unternehmens- und Start-up-Denken.

Er investiert auch privat in Private-Equity-Deals und schärft so seinen Blick für Geschäftsmodelle, Werttreiber und Markteinführung.

StockCounterParts spiegelt diese Sichtweise wider.